Un periodista acude al Gran Circo de Manchuria para
investigar la desaparición de una pantera. Eso le sirve para trabar amistad con diversos miembros del circo: Azul, la hija del dueño, que es trapecista; su amigo, Bela; Seiji Khan, el dueño; Lorelei, la sirena... Todos le cuentan sus impresiones al respecto. Así, poco a poco, el periodista desvela no sólo lo ocurrido sino la realidad de la vida del circo, un lugar donde todo es posible porque impera el respeto a los demás. La pantera vuelve a sus montañas, a la libertad, y al mismo tiempo Seiji Khan rompe las cadenas que le unen con el pasado: entierra el recuerdo de su mujer muerta y dirige la mirada de nuevo hacia la vida. Todo, gracias al joven amor que nace entre Azul y Bela.
